Global капиталовия пазар

Global капиталовия пазар - е неразделна част от световната икономика, която на международно ниво играе все по-важна роля. От функционална гледна точка на международния капитал на е сложен икономически механизъм. система на пазарните отношения, което осигурява натрупване и преразпределяне на средствата между страните и регионите.

Според определението в широк смисъл, на капиталовия пазар свят - колекция от вътрешните капиталови пазари, международни организации и международни финансови центрове в света. Тясната дефиниция, това е само тези финансови ресурси, които се използват в международните икономически отношения. т.е. между местни и чуждестранни лица.

Характеристиките на световните капиталови пазари през последните десетилетия са:

а) нови области на износ на капитали;
б) нов внос и износ агенти на капитала;
в) промяна в износа на капитали мотивация;
ж) промени в ролята и значението на отделните страни в износа и вноса на капитала;

Сред най-големите износители в света на капитала в края на 80-те - началото на 90-те години. са развиващите се страни като Тайван (6% изнасят капитал), Хонконг (5%), Китай (2.5%), и др.

През 70-80-те години. драстичното увеличение на мащаба на заемен капитал. Ако доминиран от преки инвестиции през последното десетилетие, той се превърна в доминираща форма на кредит през този период. През 90-те години. Ситуацията започна да се променя отново в полза на пазара на ценни книжа. мащаба на операциите, които са по-значими, отколкото на пазара на банков кредит.

Безспорен лидер в износа на капитал е Япония, която представлява началото на 80 - 90-ия. Той заема 53% от всички капитали, изнесени от страни. Второ място в износа на Швейцария, което представлява едва 8% от изнасят капитал, и Съединените щати не се получи в петте най-големи износители.

Отличителна черта на последните няколко десетилетия е, че на най-голям износител на капитал в миналото на САЩ се превърна в най-големият вносител, което представлява около 30% от вноса на капитал. За Съединените щати са Обединеното кралство (9%) и Канада (8%).

Отличителна черта на последните десетилетия, е фактът, че максималният интензитет на световната капиталовия пазар е в Европа. Това е улеснено от процеса на интеграция, премахване на много разпоредби, регулиращи износа и вноса на капитал. Западна Европа представлява значителна част от американски и японски износ на капитали.

През 80-те години. доразвита европейските пазари, елементите на която, заедно с пазара на Eurocurrency и стоманени еврооблигационния пазар Euroequity. Евромаркет става неразделна част от глобалния капиталов пазар. Например, в момента на световния пазар облигации, покупко-продажба на чуждестранни и еврооблигации. Чуждестранни облигации обикновено се издават в дадена страна, изразени в национална валута и се продават на определена фондова борса в страната. Еврооблигации, както и други елементи на европейските пазари, губят своята национална идентичност, които нямат териториални прикачен файл, може да се постави в редица международни банки.

През 90-те години. капиталовия пазар се влияе от промените в бившите социалистически страни. Тези страни изпитват увеличено търсене на кредити, по две причини: за покриване на дефицита на платежния баланс и икономическо преструктуриране, което е предпоставка за по-нататъшното икономическо развитие. Въпреки това, притокът на капитали е ограничен главно от същите причини, които са описани по отношение на развиващите се страни.

Освен това има вземане РАО "Газпром" на енергийния със скорост от 1 до 2% от брутния национален продукт. Външният дълг на глава от населението на републиката е около $ 100. (За сравнение, Украйна - 190 USD.).

Това е довело до повишаване на лихвените проценти по кредитите и затегнете условия за международни заеми. Повишените изисквания за оценка на кредитоспособността на кредитополучателите.

Институции и участници в световните капиталови пазари

Банкови компании. В първия етап на икономическо развитие е доминиран от търговските банки. В средните и висшите нива на развитие увеличава стойността на специализирани посредници и пазари на ценни книжа.

Процесът на интернационализация на кредитната и финансова инфраструктура са довели до създаването на банковите синдикати към случайни сделки на продажби и дистрибуция на индустриални облигации.

Като продължение на най-големите банки в различни страни по заемите групата започна да се създаде стабилна консорциуми на средно - и дългосрочни заеми. Международната асоциация на най-големите банки са образувани за съвместно предоставяне на своите клиенти всички видове банкови услуги.

Членка, която действа като на централната и местната власт, на Министерството на финансите или други оторизирани органи и може да изпълнява функциите на кредитор, кредитополучател, или играе ролята на гарант и гаранта на чуждестранните задължения на частни лица.

За държавната експортното застраховане в много страни е установено, а по-късно се реорганизира специални институции. В някои случаи те са обществени организации, в други - полу-обществен, а в третата - на частни фирми, работещи от името и за сметка на правителството.

В най-индустриализираните страни за износ кредита за частния банковата система. Практиката на публично заемане на външнотърговска дейност се разпространи навсякъде, и по-специално чрез дейностите на публичния и публично-частни чуждестранни банки.

Interstate централна банка и МВФ. Банката за международни разплащания (БМР) - наблюдава състоянието на пазара на ЕС и предвижда регулирането на валутните и кредитните отношения в световен мащаб.

(ТНК) са основни участници в международни кредитни отношения. Те имат огромно вътрешно-фирмени спестявания и покриване на самофинансира повече от половината от търсенето на техните ресурси.

Въпреки това, ТНК са постоянно се нуждаят от средства, за да служи на нарастващото производство и продажби. TNK използват всички видове пазари - местни, чуждестранни и международни Евромаркет. TNK използване на глобалните капиталови пазари, не само за заеми за поддържане на текущите плащания или дългосрочни инвестиции, но за най-изгодна поставянето на парични и финансови искове, притежавани от тях.

Транснационалните корпорации са се превърнали в най-активния участник в глобалната капиталовия пазар, който действа по всички отделни пазари. Така че, като основните износители и вносители на стоки и услуги в света, TNK (които представляват една трета от световната търговия) са основните клиенти на световния валутен пазар и на пазара на деривати.

Въпреки че търговските банки и провежда операции в тези пазари в собствените си интереси, обаче, по-голямата част от валутните сделки, извършвани от тях от името на своите клиенти, особено мултинационалните компании.

Но най-голямо влияние на ТНК върху световната кредитния пазар и световната пазарните дялове. В глобалните кредитни пазари не само активно използват Eurodollars кредитополучателите, но и активно да се увеличи резервите си, като най-известните собственици на депозити в Eurodollars.

Що се отнася до световен пазарен дял, той е в действителност, по-голямата част от "сини чипове", т.е. водещите компании на фондовите борси - е ТНК. Продажба на чуждестранни фондови борси акциите си чрез издаване на еврооблигации в европейските си пазари и да се прибягва до eurocredits, ТНК могат от тези източници за финансиране на значителна част от инвестициите си.

Транснационалните корпорации извършват своите инвестиции предимно в дългосрочните цели. Въпреки че те често бързо преместване огромни финансови активи от един регион на земното кълбо до друга, което може да дестабилизира финансовите пазари в някои региони, ние не трябва да забравяме, че в основата на TNK - са преките инвестиции в дългосрочни проекти.

Ето защо, ТНК могат да бъдат оценявани преди всичко като допринася за стабилизирането на глобалната капиталовия пазар. Това е - големите компании, които се нуждаят от стабилна икономическа среда, включително и финансова.

Особено активна роля на такава група от международни корпорации, международни банки (TNB). В действителност, тя е на всички водещи световни банки, разполага с мрежа от чуждестранни филиали. През 1960 г. само на 8 американски банки имат клонове в чужбина, и в края на 90-те години. там вече повече от 100 са били.

Правени са опити за регулиране на дейността на TNB. По този начин, дори и през 1974 г., ръководителите на централните банки на развитите страни са се формирали т.нар Базелския комитет, в който се обсъждат проблеми на регулиране на международното банкиране.

Комитетът е разработил и актуализиран през 1983 г., така наречените Базел Accord или Базел Конкордат. Тя споделя отговорности за контрола на TNB от страните на произход и приемащите страни, както и определя чрез процедура за обмен на информация между тях. Впоследствие, Базелския комитет започва да се развива международните препоръки за банковите правила, като например правила за TNB да плащат.

Броят на институционалните инвеститори включват финансови институции като застрахователни компании и пенсионни фондове (поради големите количества временно свободни средства са много активни в закупуване на ценни книжа), както и инвестиционни дружества и фондове, особено на взаимни (съвместни) средства.

Върху стойността на активите на институционалните инвеститори е фактът, че в САЩ е пъти повече от един път и половина от стойността на БВП, а ЕС - се намира в близост до размера на БВП на целия съюз. По-голямата част от активите, инвестирани в ценни книжа.

Един от най-големите институционални инвеститори в света са често срещани (взаимни) фондове, особено американските. Натрупването на приноса на своите акционери, най-вече лицата на умерени средства, такива средства през последните десетилетия достигна колосални размери.

До края на последното десетилетие, стойността на активите на взаимните фондове в САЩ, оценен на близо 7 трлн. USD. И около половината от тази сума е била поставени в най-различни събития, включително и чуждестранни компании.

Бързото нарастване на взаимни фондове в резултат на преминаването на дребните инвеститори предимно от спестявания на съхранение в банката до пускането им в по-изгодно финансова институция - взаимни фондове, които съчетават предимствата на спестовни банки с предимствата на инвестиционните банки и компании, които инвестират своите клиенти в различни ценни книжа.

Част от средствата, специално проектиран да работи с чуждестранни ценни книжа, особено развиващите се пазари. Тези средства се наричат ​​хеджиране. По същество това са парите на няколко богати инвеститори (например, един типичен американски хедж фонд е по-малко от 100 акционери), както и самите фондове често се намират в офшорни центрове.